银行股等红利资产集体走强！
今日（8月31日）盘中，A股红利资产集体拉升。其中，银行、煤炭板块整体涨幅均超过2%。个股方面，中国银行、中信银行股价再创历史新高。其中，中国银行总市值逼近2万亿元关口。
从消息面来看，银行板块近期可谓“利好”不断：一是住建部等五部委密集落地房地产新政，有望为银行房地产贷款打开增量空间，资产质量改善预期明朗；二是半年报数据显示，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行等六大行的净利全部同比正增长，且分红比例普遍提升；三是险资持续加码银行等红利资产，资金面形成有力托举。
银行股集体大涨
今日，银行板块大幅拉升。截至记者发稿，银行板块整体涨幅达到2.06%。齐鲁银行大涨超6%，邮储银行、中国银行涨超5%，北京银行涨4.72%，厦门银行、民生银行、工商银行、建设银行涨超2%，中信银行、招商银行、交通银行、农业银行等涨超1.50%。其中，中国银行、中信银行股价续创历史新高。
上周五晚间，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等六大行集中披露了半年报，上半年归母净利润均实现同比增长。与此同时，六大行集体推出中期分红方案，用真金白银的方式回馈投资者。
具体来看，工商银行上半年实现营业收入4658.59亿元，同比增长9.1%；实现归属于母公司股东的净利润1736.82亿元，同比增长3.3%；公司董事会建议派发2026年中期普通股现金股息，每10股派发1.511元（含税），向普通股现金派息总额共计538.53亿元，占归属于母公司股东净利润的比例为31%。
农业银行上半年实现营业收入4108.71亿元，同比增长11.1%；归属于上市公司股东的净利润1463.81亿元，同比增长4.9%；公司拟每10股派发现金红利1.297元（含税），派发现金股息总额453.93亿元（含税），占2026年半年度归属于母公司股东净利润的比例为31%。
中国银行上半年实现营业收入3569.03亿元，同比增长8.48%；实现归属于上市公司股东的净利润1235.94亿元，同比增长5.1%；公司拟每10股普通股派发现金股利1.190元（税前），股利总额为383.43亿元（税前），占归属于母公司所有者的净利润的比例为31%。
建设银行上半年实现营业收入4365.29亿元，同比增长10.72%；归属于上市公司股东的净利润1695.64亿元，同比增长4.62%；公司拟向全体普通股股东派发现金股息525.82亿元，每10股现金股息2.010元（含税），分红比例31%。
交通银行上半年实现营业收入1423.43亿元，同比增长6.73%；归属于上市公司股东的净利润478.74亿元，同比增长4.04%；公司拟每股分配现金股利人民币0.168元（含税），共分配现金股利148.45亿元，占归属于母公司股东净利润的比例为31%。
邮储银行上半年实现营业收入1924.82亿元，同比增长7.26%；实现归属于银行股东的净利润515.03亿元，同比增长4.62%。公司拟每10股普通股派发2026年度中期现金股利1.330元（含税），合计159.73亿元（含税），占2026年半年度合并报表口径下归属于银行股东的净利润的31%。
机构：估值仍有抬升潜力
光大证券指出，金融板块中期业绩稳中向好，整体估值仍具抬升潜力。展望全年，上市银行净息差和资产质量等关键指标保持平稳，营收改善、盈利修复、资产质量夯实的向上趋势有望延续，叠加宏观叙事等长期逻辑仍在继续演绎，继续看多全年绝对收益。个股方面，一是建议关注优质地区城商行；二是建议关注年内业绩有望保持高弹性，同时受益于高权重的国有行。
8月28日，住建部、金融监管总局、央行等五部委密集出台三份顶层文件：《关于完善商品住房销售制度的通知》《关于改革完善房地产信贷管理推动加快构建房地产发展新模式的意见》《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》，以及五项融资管理办法（试行），系统重构商品房销售、信贷与融资等基础制度。
中信证券认为，政策落地有助地产信贷制度适配地产高质量发展新模式转型，预计银行房地产类贷款投放具备增量空间，资产质量迎来高确定性改善预期。另外，银行中报显示，息差表现乐观，资产质量稳定，营收整体乐观但存在分化，盈利增速延续修复格局；同时，部分银行提升分红率提振股东回报，利好长线投资者配置。展望三季度，预计息差和资产质量等核心变量保持稳定，全年盈利趋势积极，叠加宏观叙事等长逻辑仍在继续演绎，全年绝对收益仍将延续。
进入2026年，险资对于股息和红利策略的认识越来越清晰和坚定。华泰证券表示，上半年即便在科技股大涨的背景下，上市保险公司仍然坚定加仓了红利股，增配金额达到2885亿元，占总投资资产比例达到6.3%。二级权益（股票+基金）的总仓位在上半年亦小幅上升至19.4%，达到历史新高，显示保险行业积极推动资金进入资本市场。
华泰证券称，红利股持仓至少要达到总投资资产的8%才能贡献较大幅度的股息，以此为基准，考虑到保险行业总资产仍在以每年10%左右的速度增长，假设行业在2028年完成配置，届时估计行业红利股持仓将达到4万亿元，仍然欠配1.9万亿元。
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